Danske Invest Alternatives -
Global Private Credit
- Rahasto tarjoaa sijoittajille pääsyn kasvaville yksityisille luottomarkkinoille, eli muun muassa yrityksille ja kuluttajille myönnettäviin listaamattomiin lainoihin.
- Rahasto sijoittaa kattavasti yksityisille luottomarkkinoille erityisesti Yhdysvalloissa ja Euroopassa.
- Rahasto antaa sijoittajille mahdollisuuden hajauttaa sijoituksiaan osakkeiden ja joukkolainojen kaltaisten perinteisten omaisuuslajien ulkopuolelle.
- Rahastosijoituksen minimimerkintäsumma on 10 000 euroa.
Näin rahasto sijoittaa
Private credit tarkoittaa muun muassa yritysten ja kuluttajien lainoja, joita ei ole laskettu liikkeelle ja joilla ei käydä kauppaa listatuilla markkinoilla. Lainat ovat usein räätälöityjä, ja niistä neuvotellaan suoraan lainanottajan ja lainanantajan välillä.
Danske Invest Alternatives - Global Private Credit -rahasto tarjoaa sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa kattavasti yksityisille luottomarkkinoille eri alueilla ja yrityksissä. Rahaston sijoitukset keskittyvät pääasiassa Eurooppaan ja Pohjois-Amerikkaan, mutta rahasto voi tehdä sijoituksia myös muille markkinoille.
Rahasto sijoittaa erityyppisiin lainoihin yksityisillä luottomarkkinoilla riippuen siitä, missä kiinnostavimmat sijoitusmahdollisuudet ovat. Yksityinen luotonanto kasvaa jatkuvasti, ja pankkien tilalle ovat tulleet muut toimijat, jotka tarjoavat velkarahoitusta pääomasijoitusyhtiöiden tekemiin keskisuurten yritysten yritysostoihin sekä suoria lainoja perheyrityksille ja perustajiensa johtamille yhtiöille.
Rahasto sijoittaa osittain yksityisille luottomarkkinoille kansainvälisten private credit -rahastojen kautta ja osittain rinnakkaissijoituksina yksittäisten yhtiöiden valikoituihin lainoihin tai velkakirjasalkkuihin.
Rahasto tarjoaa pääsyn sijoituksiin, jotka ovat yleensä hyvin epälikvidejä, mutta joissa sijoittajilla on mahdollisuus lunastaa sijoituksensa kuukausittain kolmen kuukauden ennakkoilmoituksella. Joissakin tapauksissa osuuksien lunastaminen voi kuitenkin kestää pidempään. Suositeltava sijoitusaika on vähintään seitsemän vuotta.
Rahaston pitkän aikavälin tuottotavoite on kolmen kuukauden Euribor-korko + 4–6 prosenttia vuodessa kulujen jälkeen (Euribor, eli Euro Interbank Offered Rate, on keskikorko, jolla eurooppalaiset pankit ovat valmiita lainaamaan toisilleen ilman vakuuksia). On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta, joka voi olla negatiivinen. Voit tarkastella rahaston historiallista tuottoa tällä sivulla.
Kaksi eri sijoitustapaa
Danske Invest Alternatives - Global Private Credit -rahaston sijoitukset toteutetaan sekä yksityisille luottomarkkinoille sijoittavien kansainvälisten rahastojen että rinnakkaissijoitusten kautta.
Rahaston sijoittaessa yksityisille luottomarkkinoille keskittyvän rahaston kautta se sijoittaa rahastoon, joka tarjoaa rahoitusta huolellisesti valikoiduille yrityksille. Tämä rahoitus kohdistuu usein pääomasijoitusrahastojen omistamiin listaamattomiin yrityksiin, jotka hyödyntävät yksityistä luottoa esimerkiksi yritysostoihin. Rahastoihin tehtäviin sijoituksiin voi kuitenkin sisältyä myös muun tyyppisiä lainoja.
Rinnakkaissijoitukset ovat sijoituksia, jotka tehdään yhdessä yrityslainarahastojen kanssa. Tällaisia sijoituksia voivat olla esimerkiksi lainat yksittäisille yrityksille tai sijoitukset suurempiin lainasalkkuihin. Rinnakkaissijoituksia tehdään esimerkiksi tilanteissa, joissa yrityslainarahasto tarvitsee lisäpääomaa tietyn sijoituksen toteuttamiseen.
Rahasto voi tehdä sijoituksia myös jälkimarkkinoille eli hankkia sijoituksia muilta sijoittajilta. Tämä koskee niin yrityslainarahastoihin kuin rinnakkaissijoituksiin tehtäviä sijoituksia.
Jokainen sijoitus on tarkoin valikoitu
Danske Invest Alternatives - Global Private Credit -rahaston salkunhoitotiimi, jolla on kattava kokemus yritysluotoista, valitsee rahaston sijoituskohteet huolellisesti.
Merkittävä osa tiimin työstä koostuu mahdollisten sijoituskohteiden jatkuvasta seulonnasta ja houkuttelevimpien sijoitusmahdollisuuksien tunnistamisesta. Näin varmistetaan, että rahastolle voidaan muodostaa vahva ja kattavasti hajautettu salkku. Yksittäistä sijoitusta varten salkunhoitotiimi on tyypillisesti voinut arvioida 10–20 mahdollista sijoituskohdetta ennen sijoituspäätöksen tekemistä.
Danske Bankin koko ja sen kansainvälinen verkosto tarjoavat tiimille mahdollisuuden hyödyntää laajaa sijoitusmahdollisuuksien valikoimaa, ja tilanteen odotetaan jatkuvan samanlaisena.
”Danske Invest Alternatives - Global Private Credit tarjoaa yksityissijoittajille pääsyn erityisesti Euroopan ja Yhdysvaltojen listaamattomien yritys- ja kulutusluottojen markkinoille, jotka tarjoavat usein houkuttelevia tuottomahdollisuuksia suhteessa riskiin ja voivat vahvistaa sijoitussalkkua.” Lasse Ravn Lassen, vanhempi salkunhoitaja, Danske Invest Alternatives - Global Private Credit
Rahasto sijoittaa erityyppisiin lainoihin
Rahaston varojen odotettu jakautuminen
Päivitetty syyskuussa 2025
Yhdysvaltalaisten yksityisten opintolainojen osto
Vuonna 2024 Danske Invest Alternatives - Global Private Credit -rahasto sijoitti yhdessä kansainvälisesti toimivan KKR-sijoitusyhtiön kanssa yli 800 000 yksityistä opintolainaa sisältävään salkkuun Yhdysvalloissa. Salkku koostuu luotonsaajista, joilla on hyvä luottokelpoisuus, ja useimmilla lainoilla on toinen taho takaajana, mikä tarjoaa lisäsuojaa siltä varalta, että luotonsaaja ei pysty maksamaan lainaansa takaisin. Yksityisten opintolainojen tappiot ovat historiallisesti olleet vähäisempiä ja niiden tuotto on ollut korkeampi kuin muissa kulutusluotoissa, kuten auto- ja luottokorttilainoissa. Rinnakkaissijoitus oli suoraa seurausta tiiviistä yhteistyöstä KKR:n kanssa.
Sijoitussitoumus CVC:n 3. Capital Solutions - rahastoon
Vuonna 2024 Danske Invest Alternatives - Global Private Credit -rahasto teki sijoituksen yksityisille luottomarkkinoille sijoittavaan CVC Capital Solutions III ("CVC CCS III") -rahastoon. CVC CCS III:n odotetaan rakentavan hyvin hajautetun salkun, jossa on 25–35 sijoitusta useisiin suuryrityksiin pääasiassa Pohjois- ja Länsi-Euroopassa. CVC CCS III:n odotetaan sijoittavan pääasiassa pääomasijoitusrahastojen omistamiin yrityksiin, ja tässä yhteydessä CVC CCS III keskittyy ensisijaisesti sijoituksiin yritysten pääomarakenteen junioripääomaan. Tällaisia ovat muun muassa lainat, jotka ovat huonommassa asemassa kuin yritysten etuoikeutetut velat. Tämä tarkoittaa, että tällaisiin lainoihin liittyy suurempi riski, mutta myös korkeampi tuotto-odotus.
Rahastoa hoitava tiimi
Lasse Ravn Lassen toimii Danske Invest Alternatives - Global Private Credit -rahaston salkunhoitajana ja hänellä on yli kahdeksan vuoden kokemus yritysjärjestelyistä. Hän on työskennellyt Danske Bank -konsernissa vuodesta 2021, ja ennen sitä hän työskenteli EY:ssä, jossa hän neuvoi asiakkaita yritysostoissa ja -myynneissä. Hän on suorittanut rahoituksen maisterintutkinnon Århusin yliopistossa.
Rahaston salkunhoitotiimi on osa Danske Bank Asset Managementin vaihtoehtoisten sijoitusten tiimiä, johon kuuluu 25 vaihtoehtoisten sijoitusten asiantuntijaa. Tiimi hallinnoi yli neljän miljardin euron sijoituksia.Rahaston salkunhoitotiimi on osa Danske Bank Asset Managementin vaihtoehtoisten sijoitusten tiimiä, johon kuuluu 25 vaihtoehtoisten sijoitusten asiantuntijaa. Tiimi hallinnoi yli neljän miljardin euron sijoituksia.
Merkittävät riskit
- Vaihtoehtoisten sijoitusten likviditeetti on rajallinen verrattuna perinteisiin osakkeisiin ja joukkolainoihin. Erityisesti rahoitusmarkkinoiden epävakaina aikoina sijoituksia voi olla vaikea myydä lyhyellä aikavälillä niiden epälikvisyyden vuoksi. Tämä voi myös tarkoittaa, että varojen lunastaminen rahastosta voi kestää pitkään.
- Toisin kuin säännellyillä markkinoilla pörssinoteeratut rahoitusvälineet, joiden arvostus voi perustua viimeaikaisten kaupankäyntihintojen saatavuuteen, suorat sijoitukset listaamattomiin rahoitusvälineisiin edellyttävät erilaisia arvostusmenetelmiä, jotka voivat johtaa erilaisiin arvioihin sijoituksen arvosta.
- Rahasto-osuudet voidaan lunastaa vain kuukausittain kolmen kuukauden ennakkoilmoituksella. Joissakin tapauksissa osuuksien lunastaminen voi kuitenkin kestää kauemmin. Suosittelemme, että rahastoon sijoittavilla on vähintään seitsemän vuoden sijoitusaika. Rahastoon sijoittaminen tarkoittaa, että sijoitetut varat eivät ole yhtä likvidejä kuin perinteiseen sijoitusrahastoon tehdyssä sijoituksessa. Sijoittajien on sen vuoksi pystyttävä kestämään ajoittaista epälikviditeettiä.
- Rahaston menestyminen riippuu huomattavissa määrin Danske Bank Asset Managementin salkunhoitotiimin asiantuntemuksesta ja kyvystä valita rahaston sijoituskohteet.
Perusteellinen analyysi ennen jokaista sijoitusta
Ennen jokaista sijoitusta salkunhoitotiimi suorittaa aina perusteellisen analyysin (niin kutsutun due diligence -tarkastuksen) varmistaakseen, että kyseinen sijoitus täyttää rahastolle asetetut korkeat vaatimukset.
Salkunhoitotiimi painottaa pääomasijoitusrahastoja tai yhteissijoituksia valitessaan seuraavia tekijöitä :
- Kaupalliset olosuhteet, kuten arvio tuotto-odotuksesta suhteessa riskiin, sijoitusta hallinnoiva taho, sijoituksen kohdesektorit ja -teemat sekä sijoituksen soveltuvuus rahaston sijoitussalkkuun.
- Oikeudelliset näkökohdat, kuten yksittäisten sijoitusten ehtojen perusteellinen arviointi ja sopimusasiakirjojen tarkistus.
- Verotusehdot sen varmistamiseksi, että yksittäisten sijoitusten verotus on asianmukaista rahaston ja sen sijoittajien näkökulmasta.
- Vastuullisuusolosuhteet (ESG) sen varmistamiseksi, että yksittäiset sijoitukset eivät riko rahaston sijoituksille asetettuja rajoituksia.
